Investir 10 000 euros à la bourse est difficile.  Bien que j’ai encore des croûtes à manger (et je vais en manger sans doute jusqu’à la fin de ma vie) certains critères m’aide à choisir les entreprises dans lesquels je souhaite investir.  Ces critères, sans dire qu’ils fonctionnent à tous coups, optimisent tout de même mes chances de succès pour faire fructifier mon portefeuille. Voici un des critères que j’affectionne particulièrement.

 

Évidemment, il n’y a pas véritablement de recettes de succès en bourse.  Sinon, tous les comptables seraient riches, non?  Tout de même, les états financiers peuvent indiquer à l’investisseur les points forts et les points faibles des entreprises.  J’aime particulièrement les points forts; dont le rendement de l’avoir des actionnaires.

 

Mon premier critère d’investissement: le rendement de l’avoir des actionnaires

En gros, on peut dire que le capital d’une entreprise provient de deux sources: les actionnaires et les prêteurs (les banques sous forme de prêts et les investisseurs sous forme d’obligations).  Par contre, en voulant être actionnaire de l’entreprise, je  m’attarde à la portion qui vient des actionnaires.

 

Dans le fond, ce critère correspond au rendement qu’obtiendra l’actionnaire pour chaque 1$ investi dans la compagnie.  Si votre question est: comment investir 10 000 euros, cet variable sera essentiel à votre succès.

 

Le rendement de l’avoir des actionnaires (ROE, pour Return on Equity) est un excellent ratio pour juger de la rentabilité d’une entreprise.  C’est une des raisons pour lesquelles le ROE est mon premier critère d’investissement pour juger de la valeur que la compagnie génère pour ses actionnaires.  Parce qu’en fait, investir en bourse, c’est ça: investir dans une compagnie rentable.

 

Utiliser le ROE vous permettra de comprendre comment 1$ investi dans l’entreprise vous rapportera.  C’est carrément la pierre angulaire du capitalisme selon moi.  Je compare souvent le ROE avec le coeur des humains:  C’est vital!!!  

Même si le système digestif va bien, que le système nerveux n’a pas de bog, sans un bon coeur, l’organisme n’ira pas très loin.  Je trouve que c’est la même chose avec une business.  Le ROE est le pouls de l’entreprise finalement.

 

Passons au chiffre maintenant-Comment investir 10 000 euros?

La médecine utilise des mesures scientifiques pour évaluer un bon coeur.  On n’a qu’à penser au rythme cardiaque, à la pression sanguine et aux analyses biochimiques.  De mon côté, j’utilise aussi un barème pour évaluer le pouls de l’entreprise, soit le ROE.

En fait, je deviens réticent à investir dans une entreprise avec un rendement de l’avoir des actionnaires inférieur à 12%.  Ce qui veut dire que compte tenu des risques de l’investissement boursier, je désire obtenir un rendement minimum de 12% de mon argent.

Parce qu’en fait, en détenant à long terme une entreprise publique (c’est-à-dire une entreprise en bourse) votre rendement deviendra très similaire au ROE.  Et c’est normal, puisque vous investissez votre capital dans une entreprise qui génère un rendement (le fameux ROE) sur l’argent que lui versent ses actionnaires.

À court terme, les aléas de la bourse pourront vous procurer des rendements supérieurs … ou inférieurs au ROE.  Mais sur le long terme, les chances de se tromper sont fortement réduites.

 

Un exemple vaut mille mots

Tentons de vulgariser mon idée avec des compagnies connues de tous.  Commençons par une compagnie que j’adore particulièrement.  Non seulement parce que je suis  friand de ses produits, mais parce que je suis actionnaire de la société: McDonald’s.  Voici son graphique depuis 10 ans.

Le titre est passé de 20$ à 100$, un rendement de 17%/an.  Le ROE n’est évidemment pas l’unique raison d’un succès boursier, mais ça aide.  Le ROE de McDo est en moyenne de 17% de 2000 à 2005, et de près de 35% depuis les 5 dernières années.

 

Un exemple maintenant très acceptable: le magasin entrepôt Costco.  Voici son graphique de 10 ans:

Un rendement de 11% par an depuis 10 ans et, drôle de hasard, le ROE varie entre 10% et 12%.

 

Un exemple plutôt ordinaire: Les Aliments Maple Leaf.  Voici le graphique sur 10 ans:

Le ROE moyen des 10 dernières années fut de 7% environ.  Un rendement assez faible, expliquant sans doute un peu de rendement de 3-4% que les investisseurs ont eu durant cette même période.

Pour terminer un exemple plutôt désastreux: la papetière Cascade.  Voici son graphique sur 10 ans:

Le rendement est négatif sur 10 ans.  En regardant le ROE de cette entreprise, on s’aperçoit que 4 années sur 10, le ROE est négatif.

La compagnie ne réussissait pas à faire de l’argent avec les sommes versées par les actionnaires.  Et on comprend vite le résultat en voyant le graphique boursier.   En un mot, Cascade est un beau succès entrepreneurial québécois, mais en tant qu’investisseur, cette entreprise est à éviter selon moi.

 

Comprenez-vous l’utilité du rendement sur l’avoir des actionnaires (ROE)?

Utilisez-vous ce critère pour vos recherches?

 

Le ROE ne doit pas être votre unique critère pour investir 10 000 euros en bourse.  L’endettement, les marges, le secteur et les dirigeants sont d’autres critères à prendre en considération.  Par contre, disons qu’avec un bon ROE, aux parts du bon côté 🙂